近期，商业航天板块表现活跃，今日有所回调。同时，中国一口气申报20万颗卫星的消息引发市场高度关注，未来商业航天行情将如何演绎？
1月12日，永赢基金经理刘庭宇分享了对商业航天板块的展望。
投资作业本课代表整理了要点如下：
1、太空资源争夺进入白热化阶段，产业建设迫在眉睫。全球科技领域的博弈已进入深水区，且大概率将长期延续。
2、全球商业航天领域的“竞速赛”已全面展开，我国卫星通信产业的建设紧迫性愈发凸显，兼具战略价值和商业价值的商业航天产业将成为未来大国博弈的胜负手之一。
3、2026年将成为中国商业航天产业迎来加速发展的元年，未来一年板块事件催化密集，行情的高度和持续性有望超预期。
4、未来全球算力卫星有望成为量级不低于低轨通信卫星的巨型星座。未来三个月将有不同型号的火箭密集开展入轨或回收试验，卫星通信组网进程预计有望大幅加速。
5、卫星通信大规模基建和商业化应用的序幕即将拉开。
刘庭宇，永赢基金基金经理。 拥有7年证券从业经验，现任公司指数与量化投资部基金经理。曾任鹏扬基金管理有限公司量化分析师，永赢基金指数与量化投资部基金经理助理。截至目前，其管理的公募基金资产总规模约为213.55亿元。
在其管理的产品中，永赢国证商用卫星通信产业ETF发起联接基金主要面向场外投资者，跟踪国证商用卫星通信产业指数。 该指数受益于卫星互联网等产业趋势，近期表现突出。
天天基金数据显示，截至2026年1月12日，永赢国证商用卫星通信产业ETF发起联接基金近6个月涨幅超过96%，近3个月涨幅超过67%，近一个月涨幅48%。
以该基金的A份额（永赢国证商用卫星通信产业ETF发起联接A）为例，其近6月、近3月、今年以来等各阶段涨幅均位居同类产品前0.6%，表现持续领先。
更早之前，刘庭宇在去年12月31日的直播中曾提到，尚未布局商业航天的投资者无需过度担忧。他指出，2026年全年来看，商业航天领域仍具备较多结构性机会，行业指数也难以持续单边上涨，在波动中反而可能为投资者提供更从容的布局时机。
1月6日，同样关注商业航天板块的永赢基金张璐表示，人形机器人和商业航天有望在不久的将来实现技术突破，通过更强的智能化与更广泛的应用场景，深刻重塑产业形态与社会生活。更早之前他指出，这两个方向同属新质生产力核心方向，处在产业链变革期并临近量产或加速窗口，同时都与“马斯克概念”相关，因此未来几年投资机会显著。
下文内容源自永赢基金刘庭宇的公开分享，由投资作业本（微信ID：touzizuoyeben）整理编辑：
太空资源争夺白热化，卫星通信产业建设迫在眉睫据国际电信联盟（ITU）官网显示，2025年12月25日到31日期间，我国正式向ITU提交新增20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，覆盖14个卫星星座，包括中低轨卫星。
在原有约100个在册星座、规划总量超6万颗的基础上，新增卫星数量实现数量级突破。
而另一边，美国联邦通信委员会批准下一代卫星星座计划，授权SpaceX增加部署运营7500颗卫星。
两个事件指向一个现状——太空资源争夺进入白热化阶段，产业建设迫在眉睫。
商业航天产业将成为未来大国博弈胜负手之一当前，全球科技领域的博弈已进入深水区，且大概率将长期延续。
美国在低轨领域的快速推进，客观上倒逼我国必须加快部署节奏，否则将面临频轨资源被挤占和技术代差拉大的窘境。
SpaceX不仅在轨卫星数量和发射速度遥遥领先，其星链全球用户数量已突破900万，新一轮估值更是突破1.5万亿美元，且有望在2026年实现上市；与此同时，SpaceX星舰试飞成功，进一步巩固了其技术优势。
此外，印度、俄罗斯也相继成功发射大运力火箭，全球商业航天领域的“竞速赛”已全面展开，我国卫星通信产业的建设紧迫性愈发凸显，兼具战略价值和商业价值的商业航天产业将成为未来大国博弈的胜负手之一。
此次我国进行大规模卫星频率与轨道资源申请，体现了主导主体升维，彰显国家意志。
同时，也充分打开市场对卫星制造与火箭发射的远期总需求的想象空间，进一步增强了全产业增长弹性与持续性预期。
2026年将成为商业航天加速发展元年，行情高度和持续性有望超预期展望后市，2026年将成为中国商业航天产业迎来加速发展的元年，未来一年板块事件催化密集，行情的高度和持续性有望超预期。
政策方面，国家航天局发布商业航天相关的三年行动计划、并设立商业航天司，工信部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，提出到2030年将发展卫星通信用户超千万。上交所发布针对商业火箭企业科创板上市的专项指引。卫星通信大规模基建和商业化应用的序幕即将拉开。
卫星组网方面，卫星进入常态化发射阶段，朱雀三号成功入轨标志着中国商业航天长期面临的核心瓶颈——大运力供给不足问题得到关键性解决，未来三个月将有不同型号的火箭密集开展入轨或回收试验，卫星通信组网进程预计有望大幅加速。
星网二代星有望在2026年开始招标，垣信2026年发射计划超预期，年产能千颗以上的卫星超级工厂建成，后续两大星座计划发射节奏有望持续加速。
卫星应用方面，卫星通信是6G通信的技术基础底座，同时也为无人驾驶、低空经济、物联网、太空算力等提供必要的基础支持。
未来全球算力卫星有望成为量级不低于低轨通信卫星的巨型星座，北京拟在晨昏轨道建设GW级大规模太空数据中心，同时浙江“三体计算星座”项目目标建成千颗计算卫星。
国内主要手机厂商陆续发布具备直连卫星功能的新款手机、并开启众测。三大运营商均获得工信部发放的卫星互联网业务经营许可，运营商大规模资本开支值得期待。来源：投资作业本Pro，作者王丽
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